Continúa con un recorte de tasas de interés, podría enfrentar un deterioro de su credibilidad institucional
Si las presiones inflacionarias continúan, son menos transitorias de lo previsto y el Banco de México (Banxico) continúa con un recorte de tasas de interés, podría enfrentar un deterioro de su credibilidad institucional, advirtió Fitch Ratings.
Además de que ya llevaba muchos años sin cumplir su meta de inflación de 3.0 por ciento, el banco central admitió que tampoco cumpliría con ella en el tercer trimestre de este 2026 y la aplazó, por ahora, hasta el segundo trimestre de 2027.
Más aún, el último de recorte de 25 puntos base que aplicó a la tasa de interés de referencia para ubicarla en nivel de 6.75 por ciento, introdujo dudas sobre la conducción de la política monetaria en el País, a cargo de Victoria Rodríguez, porque bajó la tasa a pesar de las crecientes presiones inflacionarias.
Todd Martínez, director senior de Fitch Ratings, dijo en entrevista que el banco central del País enfrenta un reto de credibilidad y que si las presiones inflacionarias persisten podrían afectar las expectativas de Banxico.
"Por ahora no vemos una crisis de credibilidad de parte de Banxico, creo que sería un poco extremo aseverar esto pero sí hay cuestiones sobre su actuar: la meta de inflación ha disminuido como prioridad y está poniendo más énfasis en el crecimiento, así que la política monetaria dejó de ser contractiva y ha hecho eso a pesar de una subida de la inflación, que no sólo comenzó a partir de enero con el aumento de los impuestos, sino a mitad del año pasado, con evidencias de presión en la inflación subyacente.
"La explicación de Banxico es que hay varios factores que están presionando la inflación que son transitorias, y ahora este shock en los mercados energéticos por el conflicto en Irán; creo que podría tener la razón que esas presiones son transitorias pero no está asegurado, así que por eso lo vemos como una prueba: si esas presiones inflacionarias continúan y son menos transitorias de lo que piensa Banxico y continúa con su política de reducir tasas, eso sí podría deteriorar su credibilidad y creo que la prueba de eso sería un aumento en las expectativas de inflación", indicó Martínez.
Los pronósticos más recientes para la inflación, publicados por Banxico el pasado 26 de marzo, es que el INPC se ubicará en 3.7 por ciento en el tercer trimestre de 2026 y 3.5 por ciento en el cuarto trimestre, mientras que su previsión para la inflación subyacente la ubicó en 3.7 y 3.4 por ciento, respectivamente.
El analista consideró que el actuar de Banxico ha sido menos cauteloso de lo que era en el pasado, asumiendo que todas las presiones inflacionarias son transitorias, y está tomando una postura un poco más arriesgada.
