Moody's Local México bajó la calificación de deuda de largo plazo de los certificados bursátiles de Internacional de Inversiones (IDEI) a CCC.mx desde BB+.mx y mantuvo la perspectiva negativa, reflejando el mayor riesgo de incumplimiento en el corto plazo.
En un comunicado, la calificadora dijo que la baja de la calificación de los certificados bursátiles IDEI 23+V refleja el deterioro significativo del perfil crediticio de la empresa y señaló que su apalancamiento se ha incrementado significativamente en los últimos meses, alcanzando un máximo de 59.2 veces al cierre del tercer trimestre de 2024.
Moody's destacó que con el propósito de agilizar la reducción de pasivos y mejorar su liquidez, IDEI instrumentó un programa para vender activos de manera acelerada, pero consideró que es probable que no se obtengan los recursos suficientes para satisfacer sus obligaciones, po lo tanto existe un riesgo elevado de incumplimiento en el corto plazo.
La calificadora mencionó que la deuda total de IDEI ascendió a 6 mil 928 millones de pesos al tercer trimestre del año pasado y la compañía enfrenta un perfil de vencimientos complejo que incluye amortizaciones por 756 millones en 2025.
La baja de la calificación crediticia considera que será un reto para IDEI afrontar todos los vencimientos de corto plazo y aunque los acuerdos alcanzados con sus acreedores bancarios han mejorado el perfil de vencimientos, la compañía aún deberá pagar o refinanciar alrededor de 65 por ciento de su deuda en los próximos tres años.
Moody's dijo que la acción de calificación también pondera la disminución en la liquidez de IDEI, donde la caja representa únicamente 8.2 por ciento de la deuda de corto plazo al tercer trimestre del año pasado. Además, los retrasos en la construcción y venta de varios proyectos han significado un impacto negativo en la rentabilidad de la compañía, pues el Ebitda acumulado al tercer trimestre bajó 38.3 por ciento respecto al mismo periodo del año previo.
Destacó que IDEI enfrenta presiones para revertir la disminución de rentabilidad y flujo de efectivo de los últimos trimestres y acelerar la venta de sus inmuebles para enfrentar su perfil de vencimientos que incluye amortizaciones relevantes en el corto plazo, bajo un escenario de liquidez restringida y menor flexibilidad financiera.
